美国(guó)历(lì)史上首次债务违约风险正在逼(bī)近(jìn)。晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里

　　当地时间5月1日，美国财长耶伦(lún)就(jiù)美国债(zhài)务违约发出(chū)警告，如果国会无法解决债务上限问题，美国可能最(zuì)早(zǎo)在6月1日发生债(zhài)务违约。

　　美国(guó)最(zuì)早将于6月1日出现债(zhài)务(wù)违约

　　美国财政部长耶伦5月1日警告称，如果国会无(wú)法(fǎ)解决债(zhài)务上限问题，美国可能最早于6月1日出现债务违约(yuē)，这将是美(měi)国历史上的首(shǒu)次债务违(wéi)约。耶伦敦促(cù)国会“尽快采取行动(dòng)”，以解决(jué)31.4万亿美元的法(fǎ)定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主(zhǔ)、共和两党的国会参(cān)众两院领导(dǎo)人，告知联邦政府举(jǔ)债额度比预期消耗更快，国会应尽早采取行动(dòng)，维护(hù晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里)美国“信用”和各方对美(měi)国的(de)“信心”。

　　她再次提醒(xǐng)国(guó)会议员处理债务(wù)上限的重(zhòng)要性。“我们从过去的债务上限僵局(jú)中(zhōng)了解到，等到最后一刻才暂停(tíng)或提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)可能(néng)会对(duì)企(qǐ)业和消费者信(xìn)心(xīn)造(zào)成严重损(sǔn)害，加重纳税人的短(duǎn)期借贷(dài)成本，并对(duì)美国的信用评级产(chǎn)生(shēng)负(fù)面(miàn)影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在(zài)信中表示，之所以在一个月之(zhī)后(hòu)财政部(bù)就可能耗尽现金(jīn)，其中重(zhòng)要的一个原因(yīn)是最近税收收(shōu)入放(fàng)缓。她表示(shì)，财(cái)政部正在暂停发行(xíng)州(zhōu)和地方政府系列证券，以避免突破债(zhài)务上限。

　　此(cǐ)前，国会(huì)预算办公室预测，非常措施可能会在7月至(zhì)9月间用(yòng)尽，尽管它也承认其(qí)预(yù)期存(cún)在不确定性。

　　5月1日，美(měi)国会预(yù)算(suàn)办公室(shì)发布(bù)的最新报告显示，美(měi)国(guó)在6月初耗尽资金的风险(xiǎn)较之前更高(gāo)。该机构(gòu)主任菲(fēi)利普·斯(sī)瓦格尔说：“由(yóu)于截(jié)至4月底(dǐ)的税(shuì)收收入低于国会预算办公室(shì)2月份(fèn)的预期，我们现在估(gū)计，财(cái)政部在6月初用尽资(zī)金的风(fēng)险要(yào)大得(dé)多。”

　　报道称，在早些(xiē)时候的(de)一份报(bào)告中，国(guó)会预(yù)算办公室预测，非常措施可能会(huì)在7月至9月(yuè)间用尽，尽管它也承认其预期存在不确定性(xìng)。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦(lún)发出警告后(hòu)，美国总统拜(bài)登已邀请美国(guó)国(guó)会(huì)的四位领导(dǎo)人于5月(yuè)9日(rì)在白宫就债务上限问题举行(xíng)会(huì)议，商讨解(jiě)决方案。

　　耶(yé)伦警告：将引发“经(jīng)济灾难(nán)”

　　据路透社报道(dào)，美国财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶伦日前曾警告称，如果美国国会未能(néng)提高政府的债务上限(xiàn)，由此产生违约，将引发一场“经(jīng)济灾难”，并在未来几(jǐ)年推高利率。

　　据(jù)报道，耶(yé)伦在(zài)一场企业高管活动(dòng)中发表讲(jiǎng)话说(shuō)，美国(guó)债务(wù)违约将导致失业，同时使得家(jiā)庭在(zài)抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用(yòng)卡上(shàng)的支出增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违约(yuē)将导(dǎo)致失业率(lǜ)上升(shēng)，同时使美国家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。增加或暂(zàn)停31.4万亿(yì)美(měi)元的(de)借款(kuǎn)上限是国会的(de)“基本(běn)责(zé)任”。她警告说，如(rú)果债务违约将引发一场经(jīng)济和金融灾难(nán)，“违约将提高永续借(jiè)款的(de)成本。极大增加未(wèi)来的投(tóu)资成(chéng)本(běn)。”

　　耶(yé)伦还(hái)称，如果(guǒ)不提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，美国企业(yè)将面临不断恶化的信贷市场，政府可能无法向依赖(lài)社会(huì)保障的相关家庭(tíng)和老年人(rén)发(fā)放款项。

　　耶(yé)伦指出，众议院共和(hé)党人和白宫之间围(wéi)绕债务上限的对峙“有可能威(wēi)胁我们在(zài)过去两年所取得的所有进(jìn)展”。

　　美国众议(yì)院(yuàn)通过债务上限法案(àn)

　　白宫(gōng)：拜登(dēng)将否决(jué)

　　美国(guó)民主共和两党(dǎng)围绕(rào)债务上限(xiàn)的党争不断加剧，引发全球(qiú)对于美债违(wéi)约可能引(yǐn)发金(jīn)融动荡的担忧。

　　当地时间(jiān)4月26日，美国国会众议院(yuàn)投(tóu)票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的(de)债务上(shàng)限，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)预(yù)算年(nián)均增(zēng)长需(xū)控(kòng)制在1％。

　　所谓(wèi)债(zhài)务(wù)上(shàng)限是美国(guó)国会为联(lián)邦政府(fǔ)设定的为履行已产生的支付(fù)义(yì)务而举债的最(zuì)高(gāo)额度，触及这条“红线(xiàn)”意味着美国财政部借款授(shòu)权用尽。

　　不过随后(hòu)白宫发布声明(míng)称，美国(guó)总统拜(bài)登将否(fǒu)决众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债(zhài)务上限方案。白宫称(chēng)众议(yì)院共和(hé)党人必须(xū)在没有任何要求和条件的情况下打消违约的(de)可(kě)能性，并(bìng)解决债务(wù)上限问题。

　　据美(měi)国《国会(huì)山报》报(bào)道，美国参议院多数党领袖舒默驳(bó)斥了共(gòng)和党(dǎng)的债务上限法案(àn)，称其为“美国(guó)违(wéi)约(yuē)法案”。白宫(gōng)称该法(fǎ)案是“为(wèi)获(huò)取极端让步而进行的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达拜登的办公桌，他将予(yǔ)以否决(jué)。

　　美国国债违约风险(xiǎn)逼近

　　由于(yú)美国债务上限的法案(àn)谈判陷入僵局，再次提升市场(chǎng)担忧。美银(yín)的(de)美国利(lì)率(lǜ)策略师认(rèn)为(wèi)，自上周以来，美国利(lì)率反弹(dàn)，美债收益率曲线牛(niú)市趋陡，造成这样(yàng)状况(kuàng)的催化剂是对(duì)美(měi)国银行体系的担忧再度抬头。市场定价美(měi)联(lián)储下周最后(hòu)一次加息，这与(yǔ)我行的美国经(jīng)济(jì)团队的(de)预期一致。进(jìn)一步加息是有可能的，但(dàn)考虑到银行(xíng)体系的漏洞，加息面临着更大(dà)的(de)障碍(ài)。预计美国债(zhài)务上限(xiàn)“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大(dà)通预计(jì)，美国债(zhài)务上限问题最早将在下个月显现(xiàn)出来(lái)。该行(xíng)认为，美国国(guó)债出(chū)现技(jì)术(shù)性违约的风险(xiǎn)“不小(xiǎo)”。摩根(gēn)大通在报(bào)告中表示，预计有关美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)和联邦拨款法案的辩(biàn)论(lùn)都将“危险地(dì晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里)逼近(jìn)”最后期限(xiàn)。该行的美国利率策(cè)略(lüè)团队预计，美国财政(zhèng)部可能在8月中旬之(zhī)前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短(duǎn)期内提高美(měi)国(guó)债务上(shàng)限对未来的僵局(jú)没有帮助；在(zài)共和党和民主党领(lǐng)导人提出最新(xīn)财政提案后(hòu)，解决美国债务上限(xiàn)僵(jiāng)局的方法仍未明晰。

　　此前高盛(shèng)也警告称(chēng)，美国(guó)触及(jí)关键(jiàn)的债务上限最后期(qī)限的时间可能会早于市场(chǎng)普(pǔ)遍预(yù)期。高盛首(shǒu)席经济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步统计(jì)数据透露的信息有限，但是4月份迄(qì)今为止的“疲弱(ruò)”税收(shōu)表明，在6月上半月达到(dào)美国债(zhài)务上限的(de)可能性大幅增加了。

　　中(zhōng)信证券研(yán)究表(biǎo)示，美国已在今(jīn)年1月触及债务上限，财政部可通(tōng)过特别措施和TGA余(yú)额两大途(tú)径(jìng)缓解燃眉(méi)之急。近(jìn)日市场对美国债务(wù)上限问(wèn)题(tí)的担忧情绪(xù)再(zài)次升温(wēn)，这主要是由(yóu)税收同比减少与国会两党僵持这两(liǎng)个因素(sù)催化(huà)。尽管如此，从立(lì)法流程(chéng)、党(dǎng)派意向、后备方案等三个(gè)角度看，我(wǒ)们认为美债(zhài)在今年6月违约(yuē)的风险仍(réng)然较(jiào)小(xiǎo)。债务上(shàng)限问(wèn)题可能(néng)导致货币(bì)市场与债(zhài)券市(shì)场加大波动，但(dàn)总(zǒng)体而言(yán)预计其直接影响有限。

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