5月12日晚(wǎn)间(jiān)，根据美(měi)国证券交易委员会(huì)（SEC）披露，国内千亿(yì)私募景林资产递交了截(jié)至2023年3月31日(rì)的第一(yī)季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元(yuán)人民币的(de)对冲基金机构(gòu)，亦(yì)是(shì)内地少(shǎo)有的进行大手笔持(chí)有(yǒu)美股的买方机构之一，景林的动向受(shòu)到(dào)了(le)市场(chǎng)广泛的关注。

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　　千亿私募景林(lín)资产持仓(cāng)曝光(guāng)

　　报告期内(nèi)，景林资产整体持(chí)仓规模小幅提升至17.29亿(yì)美元，折合人(rén)民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季(jì)度(dù)的16.29亿美元规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一季度(dù)末(mò)，景(jǐng)林资产在美股(gǔ)市场(chǎng)持有34家上(shàng)市公司(sī)的(de)股票。其中，前十(shí)大持仓标的在(zài)总市值中的占(zhàn)比下降到77.89％，上季度这(zhè)一数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓(cāng)5只(zhǐ)股票，分(fēn)别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和(hé)减(jiǎn)持方面，景林资产一季(jì)度(dù)前五大(dà)卖(mài)出(chū)标(biāo)的包(bāo)括：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技(jì)、拼多(duō)多。

　　景林资(zī)产美股持仓前十大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为：拼多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英(yīng)伟达、微(wēi)软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头号(hào)重仓股依旧是拼多多，与(yǔ)上季度对(duì)比，景林资产减仓了133.85万股，较上季度持(chí)仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景林连续(xù)三个季(jì)度增持拼多多。2022年二季度(dù)增(zēng)持(chí)拼多多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股(gǔ)，四(sì)季(jì)度则增持233.75万股，一(yī)次比一次猛(měng)。拼多多(duō)也不负众望，从股价表现看(kàn)，拼多多去年二(èr)、三、四季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的上(shàng)涨(zhǎng)势头在今年2月初便戛然而止了，景林资产(chǎn)在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许在(zài)股价“掉(diào)头”之际(jì)进行了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英(yīng)伟达(dá)，空降(jiàng)前十大(dà)重仓(cāng)股第七位，一口(kǒu)气买入32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日，今(jīn)年以来(lái)英伟达累(lèi)计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极(jí)布(bù)局(jú)教育(yù)股，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一季(jì)度，景林资产在(zài)美(měi)股(gǔ)的(de)操作中，95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通最为亮眼的当属重点加仓教(jiào)育股。

　　数据显示，截至今年一季(jì)度末，景林资产持有新东方(fāng)430万(wàn)股，环比去年底加仓368.8万股(gǔ)，期末持股市值超1.6亿美元(yuán)，一跃成(chéng)为景(jǐng)林资产(chǎn)的第二大重(zhòng)仓股。与此同(tóng)时(shí)，景林资产(chǎn)一季度还建仓了好未来，期(qī)末持(chí)股数量达(dá)224.6万股。

　　今年以来(lái)，上(shàng)述两只教育个股股价均处于震(zhèn)荡(dàng)态(tài)势，并无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景(jǐng)林资产认(rèn)为，从全行(xíng)业来看，不同年龄层(céng)的用户对“教育”的需求依然旺(wàng)盛，除了应对考试，还包(bāo)括开拓眼界、增长知识、潜力挖(wā)掘(jué)、提升综合能力(lì)等。双减政策推行之后，目(mù)前行业(yè)政策环境趋于稳定，但过(guò)程中很多(duō)公司退出离开，使得行(xíng)业竞争格(gé)局趋缓，对于存(cún)量公司(sī)有利。

　　“从行业龙头(tóu)公司本身来说，凭借多年(nián)积(jī)累的口碑和公信(xìn)力(lì)，品(pǐn)牌的护城河依然很深(shēn)。个别头部企业在K9学科之外(wài)的教育领(lǐng)域业务基础(chǔ)扎(zhā)实(shí)，原有的留学等(děng)业务恢(huī)复增长，同时素质(zhì)教育、直播(bō)电商业务等新业务成为(wèi)新(xīn)的增长驱动(dòng)力。且公司的利(lì)润和现金流稳中(zhōng)转好，同时账(zhàng)上资金充足，当(dāng)时的估值下(xià)有(yǒu)足(zú)够的安全边际。在(zài)过去(qù)几个季度的财报(bào)中，我们(men)看到了相关的积(jī)极信号。”景林资产表示(shì)。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育领域也颇为看好，但是标的选择似乎与景(jǐng)林(lín)资(zī)产存(cún)在分歧。

　　美国证券交易委(wěi)员(yuán)会公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示，截(jié)至今年一季度末，高毅(yì)资产(chǎn)持有新(xīn)东方(fāng)24.4万(wàn)股(gǔ)，相比于(yú)去年底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比例接近三成(chéng)。而(ér)一季(jì)度高毅资产大举买(mǎi)入近156万股(gǔ)好未来，相(xiāng)比于去年底(dǐ)增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮(pào)轰市(shì)场投机(jī)之风

　　自五一节过后，传媒、游(yóu)戏(xì)板块成(chéng)为资(zī)金炒作(zuò)AI的重点方向，中特估支线也(yě)由暗转明，晋升市场第二(èr)大主线。

　　可好景不(bù)长(zhǎng)，本(běn)周中特估仅热闹了(le)一两天，随后(hòu)便开(kāi)始持续下跌，传(chuán)媒、游戏(xì)板块更是(shì)大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本(běn)文(wén)内容为客(kè)观数据信息(xī)罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连续24个交易日成交额超万亿元(yuán)阶段纪录，在本周遭遇(yù)终结。周三时，市场成交(jiāo)量(liàng)尚且保持在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡然跌破万亿，5月(yuè)11日(rì)和5月12日成交额连续两日(rì)萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深(shēn)两市陷(xiàn)入缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对市场的急(jí)剧降温(wēn)，市场(chǎng)观点认为，主要原因(yīn)是5月11日晚(wǎn)间发布的金融数(shù)据大(dà)幅低于预期。

　　据国(guó)盛(shèng)证券，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽然(rán)同比多(duō)增734亿元，但(dàn)是考虑(lǜ)到去年4月(yuè)基数的异常，因(yīn)而与往年相比(bǐ)，今(jīn)年4月信(xìn)贷则是明显跌落(luò)，而今(jīn)年4月(yuè)信贷低于2021年同(tóng)期(qī)7512亿元。居(jū)民贷款回落再度成为信贷回落的主要原因。而(ér)企(qǐ)业中长期贷款继(jì)续保持同比多增，4月同(tóng)比多增4017亿(yì)元至(zhì)6669亿元。信贷下(xià)滑带动社融(róng)增速回落(luò)，4月新增社融1.22万(wàn)亿，与(yǔ)2021年4月相(xiāng)比，今年4月同比少(shǎo)增6370亿(yì)元。

　　署(shǔ)名(míng)光大证券(quàn)的点(diǎn)评称，4月下旬(xún)票据(jù)利率先下后上，并不意味着贷(dài)款好转了，主要因(yīn)为今年国股行NIM和(hé)营收压(yā)力很大，一直在压降票据等低(dī)效资(zī)产(chǎn)，对95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通分行收票额度控制(zhì)很(hěn)严。4月前两(liǎng)旬已经(jīng)收(shōu)了(le)很多票，后面改用其(qí)他(tā)贷(dài)款来冲。5月上旬票据(jù)已经快要接(jiē)近(jìn)零利(lì)率了，信贷再度出现(xiàn)深度(dù)负增(zēng)长，这是(shì)4月信贷斜率过(guò)于陡峭化产生的后果，5月份的贷款可能仍(réng)然不太乐观(guān)。

　　在(zài)这(zhè)种(zhǒng)背景之下，市场要(yào)想好起来，必然要让大家看到宽(kuān)信用的(de)信号出现，而这可(kě)能还需要一(yī)定的时间。

　　当前市场存量资金博弈的(de)背景(jǐng)不改(gǎi)，而两大主线人(rén)工智能和中特估，今(jīn)年(nián)已然累计不小的(de)涨幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待(dài)进(jìn)场，而人工智(zhì)能(néng)这边，在(zài)未有增量资金进(jìn)场的情况之下，再(zài)想继续向上(shàng)，压(yā)力不小。

　　本周大跌(diē)之(zhī)后，但(dàn)斌更是罕(hǎn)见的在(zài)深(shēn)夜抒发感想。大谈公募基(jī)金经理的(de)难(nán)处，在业绩(jì)和投资信仰之间无(wú)法(fǎ)两全。紧接着(zhe)，炮轰当(dāng)下(xià)市场(chǎng)投机之风大盛，认为当下市(shì)场交易机制(zhì)应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人(rén)的心声(shēng)。

　　今年以来，市(shì)场看着红红(hóng)火火，但很多投资者都是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公(gōng)募基金经理更是(shì)有(yǒu)苦难言，95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通市场上大热(rè)的人(rén)工智能，游资炒(chǎo)作的(de)“星辰(chén)大海”，根本不符合他(tā)们(men)的(de)机(jī)构审美。直白点说，市场根本就是绕着(zhe)公募持仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......

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